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艾比森:Q2业绩重回高增长,小间距LED保持高景气度

发布时间:2016-07-14    研究机构:广发证券

二季度业绩重回高增长,全年高增长可期

公司预告2016年上半年实现归属上市公司股东的净利润为6006~6579万元,同比增长36%~49%,符合预期;对应2Q16单季度实现归属于上市公司股东净利润为3756~4329万元,同比增长169%~210%。公司二季度重回高增长轨道,全年高增长可期。

LED显示屏行业稳定增长,小间距显示屏保持高景气度

一方面随着LED显示屏成本的下降,另一方面由于LED显示屏在寿命、显示效果、节能等方面的固有优势,LED显示屏逐步对传统的DLP等显示方案实现替代,LED显示屏整体市场规模仍保持较快增长。而随着小间距LED性价比的提升,在政府军队、安防监控、交通监控甚至会议显示等商业市场上的应用逐步推广,市场空间进一步打开,未来仍有很大的发展空间。公司在小间距显示屏上也具备良好的技术实力以及商业品牌,小间距LED显示屏订单高速增长,成为推动公司业绩增长的一大动力来源。

盈利预测与评级

LED显示屏进入“盈利提升”与“转型加速”双轮驱动时期,主要LED显示屏上市企业业绩保持快速增长,同时外延战略也不断推进。公司目前转型动力充足、转型方向明确。公司以LED显示屏的先进制造和规模优势为支撑,将转型关注点聚焦于与LED显示屏的使用和运营相关的下游细分行业,如文化、演绎、广告传媒等。我们预计公司16~18年EPS分别为0.63/0.83/1.11元。我们看好公司的中长期发展,给予公司“买入”评级,继续推荐。

风险提示

行业景气度下滑;行业竞争加剧;新业务拓展不及预期的风险。

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