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艾比森:停止募资对LED照明投入,聚焦核心战略

发布时间:2015-05-19    研究机构:兴业证券

停止募资对LED照明投入,聚焦核心战略:公司公告将停止募投项目LED照明,原计划投资额为5995万元。我们认为这是公司聚焦行业战略的重要举措,非常看好!公司投入LED 照明业务虽然有一定增长,但整体上增长缓慢,2012 至2014 年销售收入分别为3,231.27 万元、3,950.30 万元和4,206.08 万元,而由于竞争较为激烈,毛利率则不断降低,2012 年到2014 年分别为20.21%、11.61%和5.22%,2015 年一季度LED 照明产品订单仅约640 万。公司从涉足LED照明业务以来不仅没有获得盈利,并且每年都有一定程度的亏损,从市场的竞争状况和公司的资源能力上看,短期依然无法改变现状。因此,停止投入LED,将资金用于公司核心优势业务上,是公司对于经营战略做出的正确决断,我们非常看好!

继酒店业务后,有望向更多领域延伸:酒店业务是公司今年业务重心,第一步,免费提供屏给酒店迅速铺开市场,通过屏使用费分成回流现金成本,约一年即可回收成本;第二步,酒店到达一定量级,通过会前广告推送收益与酒店分成,模式类似电影院线的电影片前贴片广告。我们认为公司此举一旦布局成功,将成为掌握全国核心五星级酒店会议流量入口的第一平台,与酒店实现共赢,公司同时积极探索其他领域,有望向更多领域布局,这是公司从制造型企业向平台型企业战略的重要变化,我们非常看好。

投资建议与评级:维持“买入”评级,预计2015至2017年EPS为1.57、2.47、3.54元。

风险提示:小间距业务扩展不及预期,酒店拓展不及预期。

申请时请注明股票名称